油脂：粕强油弱仍将持续
１、豆油基本面依旧疲软，近期反转动能不足
近期油脂反弹的主要动力来自于美豆的下跌，以及国内豆粕的疲软。豆油自身基本面并不具备反转以及反弹条件。主要原因有以下几点：1、豆油现货疲软，油厂挺粕抛油的策略没有发生变化。2、压榨利润提升，油厂开工旺盛，整体豆油库存不断累积。3、进入夏季，油脂面临消费淡季。4、期货升水逐步拉开。这些表明目前豆油依旧不具备大幅反弹以及反转的动能
2、棕油偏强由强转弱，国内进口窗口打开，后期棕油进口量将上升
MPOB的数据显示，棕油5月产量在165万吨，季节性增产持续，棕榈油供应压力增大。而随着之前的库存减少，内外比价持续国内强，国外弱。但近期整体进口套利窗口打开，预计后期棕油进口量将回升。
操作建议——关注基差情况，逢高抛空豆油主力月。
粕类：美盘表现疲弱，预计国内豆粕依然以震荡为主
美豆走势疲软，导致国内期货市场上多头继续上攻信心不足。现货市场依旧实行挺粕抛油的策略，豆粕现货价格表现坚挺。目前粕类的主要矛盾还是集中在供应充足情况下，上下游厂商的博弈情况，而这完全依赖于美豆的走势，所以我们认为，目前在美豆延续震荡的格局下，国内豆粕继续上行动力不足，大概率将维持震荡
操作建议——关注远月基差情况，以及美盘情况，近期以观望为主。
