设为首页 | 白石会员 | 加入收藏
您当前位置:首页 >> 白石研投

2015年7月金融数据解析:M2增速超越政策目标 人民币大贬值来袭

发布日期:2015-08-12

事件:中国人民银行周二公布数据显示,7月M2货币供应同比13.3%,前值11.8%。社会融资规模增量为7188亿元,比上月少1.11万亿元,比去年同期多5327亿元。

要点:

新增社会融资规模大幅下降。7月,新增社会融资规模7188亿元,同比多增4451亿元,环比大幅减少1.14万亿元。


企业债券募资占比大增,贷款占比再回年内高位。新增人民币贷款占比大幅上升至81.94%,较上个月上升10.69个百分点。企业债、股票融资占比继续上行,企业债券融资占比升至34.49%。


7月M2 增速回升至13.3%,M0增速持稳于2.9%。M2 增速升至13.3%,高于政府政策目标。6月,央行口径外汇占款减少172.51亿元,而金融机构口径外占减少936.92亿元。


央行继续逆回购以实现冲销。8月11日,央行继续进行逆回购,共计500亿元,当日有500亿逆回购到期,实现中性冲销。


SLF继续无操作,MLF到期部分续作。7月SLF余额降为0,MLF余额降1345亿元至3800万亿,利率维持3.35%。


人民币大幅贬值,央行非常规操作。8月11日,人民币兑美元汇率中间价与8月10日中间价贬值1.9%至6.2298。当天银行间外汇市场收盘汇率为6.3231元,较8月11日中间价贬值1.5%。12日,央行再次贬值人民币中间价1.6%至6.3306。两个交易日,央行主导人民币中间价大贬值2144个基点,NDF贬值2267个基点,CNH大贬值2809个基点。这带来价差的无序波动,之前收窄至847个基点之后,又再次剧烈放大至1676个基点。央行之所这样非常规贬值货币,一方面是降低汇率强势对实体经济的冲击,另一方面也是营造习奥会、冲击SDR“献媚”之举。而人民币定价权仍然掌握在央行手中,当前幅度之剧烈已经较充分透支贬值空间。政策是否继续促成贬值,要取决于出口数据是否好转、IMF是否将人民币纳入SDR。


点击下载:2015年7月金融数据解析:M2增速超越政策目标 人民币大贬值来袭

版权所有 © 2011 白石资产管理(上海)有限公司    沪ICP备11015499号-1号    人才招聘 | 联系我们 | 责任免责