发布日期：2015-09-21

实体经济综述
交通运输：干散货运价大涨。
电力：工业用电量增加 重点电厂库存上升。
房地产：上周销售续降 库销比再攀升。

社会融资结构及货币概览

社会融资总量及结构：货币需求不足。社会融资数据和信贷数据从年内低位上行，但维持年内较低水平。
货币概览：8月M2 增速持稳于13.3%，M0增速降至1.8%。

货币市场

Shibor较为平稳，回购利率全线上行。
财政支出增幅扩大，单月赤字。
证券市场再融资518.9亿元。截至9月18日，9月证券市场募资规模518.93亿元，继续维持较低水平。

债券、票据及理财市场

国债及政策性金融债：收益率大多下行。
企业债及地方债：利率短升长降。
票据市场：央票收益率上升。
信托市场：发行量减少预期收益上行。

国际利率及汇率变动

美元指数微降，美债收益率下行。欧债收益率上行，欧元兑美元微降。日本国债收益率大多上行，日元小幅升值。

央行公开市场操作及货币政策

人民币维持强势。9月18日当周，美元兑人民币中间价升值112个基点。如我们的预期，人民币在央行强大的外汇储备、高层持续挺价人民币、美元指数偏弱的背景下，出现震荡偏强的走势。我们预计，随着人民币对外开放程度的提升，CNH与中间价价差将保持在500基点左右合理区间内；再加上稳增长措施、一带一路的推进，人民币仍将呈现偏强格局。

点击下载：货币流动性研究报告（20150914-0920）：利率曲线再度平坦化 人民币维持强势