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中国经济研究周报(20151102-20151108):外贸数据不及预期 习马会开启新篇章

发布日期:2015-11-09

宏观经济研究
10月官方制造业PMI持平。10月,官方制造业PMI持稳于49.8,距离荣枯线一步之遥。三季度经济数据显示,实体经济面临较大下行压力,制造业仍处于萎缩区间。
进出口维持弱势,贸易顺差再创新高。10月,以人民币计价,出口同比下降3.6%,进口同比下降16%,进出口仍然维持弱势。以美元计价,出口下降6.9%,较9月扩大3.2个百分点;进口降18.8%,较9月收窄1.6个百分点。


政策面研究

习马会谈开启两岸关系新局面;央行发布三季度货币政策执行报告,将继续实施稳健的货币政策;中国财政政策应从财政投资刺激转向为企业减负。


实体经济概述

大宗商品及运输:全线走弱。
生产行业:电厂日均耗煤下降 螺纹钢期货上涨。普钢指数下跌0.99%至75.4,现货延续跌势。


货币流动性概述

货币市场:Shibor继续下行。
国债及政策性金融债:国债收益率开始上行,利差扩大。国开债利率全线上行,与国债利差扩大。

央行公开市场中性冲销。11月6日当周,央行继续进行逆回购共计200亿元,当周有200亿逆回购到期,中性冲销。年初至今,逆回购操作规模达3.548万亿元。


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