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第一届产业投资沙龙精英会(简要)

发布日期:2018-03-20

时间:2018318

地点:上海朱家角皇家郁金香花园酒店3号楼2楼会议室2

王沛:

    从不同资产的角度,债券市场在今年是一个大底,债券价格,国内也好,美国也好都是这个样子,未来一段时间,伴随着全球经济走弱的征兆可能越来越明显,那么整个收益率,整个利率周期它不再是一个继续上抬的情况,短期接下来的一些时间,国内一些受到宏观影响比较强的商品价格,在345月份,在5月合约上会持续受到需求放缓空头压制的力量,无非短期有个节奏问题,3月份在没有复工和复工之间会不会稍微有个反弹窗口,这个也许是短期去看的问题。但是如果从3月份到5月份,我们拉长3个月的周期去看,很多商品的价格总体上还是偏空的状态。但是在今年的下半年利率周期不断下行之后,反而后面会不会重新出现做多的窗口,要去观察。    

    周国峰:

    近期的走势是这样,还没等到取暖季限产结束,各地的非采暖季限产方案就已经陆续出炉,暂时不会出现采暖季结束后大幅增加钢材产量的现象。供应端不会有太大的变化,基建增速一定要放缓,部分制造业投资仍显疲弱,需求端不容乐观,钢材行业的供强需弱的现状还会持续一段时间。由于前期钢价跌幅较大,在一定程度上减少了深跌的可能。预计接下来的钢价走势,将会先以筑底为主,随着两会的闭幕,工地会陆续复产,带来对钢材需求的传导,价格会持续走高。

    建立期货+现货的动态库存,对一些贸易商是最有利的,期现一体化的基本步骤,基本三个方面,组织架构得搭起来,人员架构得搭起来;建立制度流程和操作方案;实施。整个管理采用最基本的判决就是PDCA管理方法,不管我们是做质量管理,还是做企业管理,还是做安全管理,还是做金融管理,你就按PDCA的方法最好了,无非是策划,然后是执行,检查、改进,无非这四个步骤。这也是,你把它做好之后,形成一个动态、螺旋、循环、上升的办法,这个东西一定会做好的。    

    如何选择先进的金融工具对冲风险是个新课题,也是一个难题。需要大家的共同努力。比如说,期权套保和期货套保有相似之处,不同于期货的是,它利用资金相对较少,可操作的手法和技术方法特别灵活,期权的应用是有意义的新尝试。

    

 

Q:王智宏

我们昨天说我们白石资产和银河期货四家交易所办这个会的核心目的之一就是让市场、市场组织者能有一个良好的对话方式和一个互动的,能够把事情办得更好的路径。目前看起来,第一可能市场的发展和需求已经跑到了我们目前市场组织者正在做的市场的功能性的边缘外面去了。第二个层面,在建设多层次市场间,目前看来还有短板,或者有断层。第三层市场目前从监管的层面来讲,刘主席对市场的流动性管理以及跟实体之间的关系又给予了充分肯定。流动性本身其实是一切功能的核心,现在从成交量、持仓量,包括流量关系应该回复到它原有厚度是迫在眉睫。

 

A杨柯

今天我们讲主要是产融结合,现在交易所也比较关注怎么样融合起来,因为确实是要求的,我们要求这么做。因为服务实体经济是回归本源的。我们也看到要加快构建实体经济、现代金融还有人力资源、科技创新协同发展的产业体系,后面还有一个市场机制有效,微观主体有活力,监管有度的这样一个经济体制。

第二点我们要补的课确实是这样,多层次市场建设就是我们期货市场跟现货市场结合的那端,如现在品种品种之间有升贴水,地域地域之间有升贴水,这种情况在发达的市场都是市场决定,但是在我们的市场交易所要出指导价。这点就是现在要丰富场内的品种,包括期权、包括指数,另外一方面还要建立平台,我们现在叫做标准仓单交易平台,标单进行交易,或将来我们希望能扩展到非标。

第三方面,这是市场厚度的问题,市场厚度我们当然是希望市场厚度越厚越好,现在市场薄的时候,鸭子在里面游游水,大象进来就不行了。所以我们的市场要做厚,做厚跟市场结构有关系,不能全是金融资本,市场结构是靠大家共同参与,怎么样能够互相协同发展。

    我们觉得这是一个新时代,有很多可以做的,但是也需要大家各位智慧发挥,怎么样共同把这个市场做好。最后就是市场厚度够厚,功能能够发挥出来。

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